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Text File  |  1992-09-23  |  1.1 KB  |  25 lines
  1.                                                                                 WORLD, Page 45World NotesBRAZILA Fiscal Deep Freeze
  2.  
  3.  
  4.     Sunnily dubbed the "summer plan," the economic controls
  5. announced by the government of President Jose Sarney last week
  6. received a decidedly chilly reception. Designed to slash the
  7. country's 1,580% inflation rate and to attack the $66 billion
  8. national debt, the plan will freeze prices, abolish automatic
  9. wage hikes and devalue the Brazilian cruzado by 16.4% in
  10. relation to the dollar. The government will close six out of 27
  11. ministries, and promises to fire 60,000 employees. Brazil is
  12. temporarily suspending any further debt-for-equity swaps with
  13. foreign banks and refuses to rule out a new moratorium on
  14. payments toward its $115 billion foreign debt.
  15.  
  16.     The controls must still be approved by the Brazilian
  17. Congress. Meanwhile, Brazil is seeking a "bridge loan" from the
  18. U.S. for $3.5 billion.
  19.  
  20.     Though a survey showed grudging support for the measures,
  21. Sarney obviously hopes the summer plan will yield fruit before
  22. November's presidential elections.
  23.  
  24.  
  25.